永豐期貨優質營業員 | 魏嘉儀

買權多頭價差策略的使用時機，在於看好未來行情，但認為短期大漲不易，屬於小漲格局時。買權多頭價差策略的作法是買進低履約價的買權，同時賣出相同到期日之高履約價的買權，多頭價差策略口訣買低賣高。

這個策略主要目的，賺取兩個不同履約價之間的價差，而且風險有限。最大報酬是兩個不同履約價之間的價差扣除投資成本，而最大的風險就只有侷限在投資成本（買進買權支付之權利金-賣出買權收取之權利金）。未來行情如預期上漲，賺取兩個不同履約價之間的價差。研判錯誤，損失也是有限。

買權多頭價差策略

實例交易說明：

買進履約價17,300買權，權利金95點，同時賣出履約價17,350買權，權利金65點。交易付出金額(買進付出權利金95點－賣出收取權利金65點)×50元＝1,500元，交易成本包括稅金和手續費。

上漲時損益平衡點17,300＋30=17,330，當行情漲超過17,330以上開始獲利。

最大損失：(買進付出權利金95點－賣出收取權利金65點)×50元＝1,500元。

最大獲利：履約價價差50點－(買進付出權利金95點－賣出收取權利金65點)=20點，20點×50元＝1,000元。

損益計算：(賣出權利金總合－買進權利金總合)×50元=損益金額。

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104年金管期分字第016號

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警語及功能限制：期權交易財務槓桿高，投資人應依個人財務狀況審慎評估所能承擔之風險。